新安热线摘  近年来，利率市场化这个名词被反复提及并反复解读。日前央行调查统计司司长盛松成就撰文表示，我国可以进一步扩大甚至放开中长期定期存款利率的上浮区间，然后再逐步扩大短期存款利率上浮空间，直至最终放开上浮限制。不过文中并未提及贷款利率的限制问题。而对于银行而言，进一步放开存款利率无疑将带来更多挑战。

　　监管声音

　　大银行应发挥稳定利率作用

　　盛松成在这篇文章中表示，从期限来看，短期存款对利率上浮区间的放开比较敏感，长期存款定价较为稳定。在文章中，其还列举了2012年6月央行扩大存款利率上浮区间后各类型商业银行存款利率变化的情况。

　　对一年期以上定期存款，市场份额占比75%以上的大、中型银行均未上浮，有的外资银行挂牌利率甚至低至年利率1%左右。从额度来看，对于一些大额的单位存款，商业银行往往通过协议存款形式与客户协商确定利率，以保持客户和存款的稳定。

　　据记者了解，央行在2004年取消了银行存款利率下限，同时允许贷款利率较基准利率下浮10%。而真正被市场公认为利率市场化进程正式开启的是2012年6月，央行将存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍;将贷款利率浮动下限调整为0.8倍。

　　而针对市场利率放开引发“价格战”的担忧，盛松成则认为，下一步利率市场化改革要重视发挥大型银行对市场利率的引领作用。央行可以通过对大型银行的窗口指导引导市场利率，最大限度地避免资金价格过度波动，也可以借鉴欧美国家的经验。而成功完成股份制改革的大型银行在资产规模、经营管理水平、机构网点设置、盈利能力等方面与中小金融机构相比具有明显优势。

　　政策导向

　　有效引导民间资本“入行”

　　值得一提的是，去年两次调息后，商业银行存款利率整体上浮幅度低于预期，其中，六家大型银行活期存款均执行基准利率，而这些活期存款占金融机构全部存款余额的比重超过1/4。贷款实际执行利率由银行与客户协商确定。

　　对于这样的现象，盛松成认为是喜忧参半。一方面即表明银行已有较强的自主定价能力，而另一方面又反映了长期以来，我国银行信贷基本处于卖方市场，银行依旧掌握贷款定价主导权，尤其是中小企业和个人客户议价能力较弱。当然这与银行业市场准入条件较高、民间资本难以进入有关。

　　对此，盛松成建议，要实现利率政策向实体经济的有效传导，仅仅进行价格改革、放开利率管制是不够的，还应在利率市场化的同时推进市场准入改革，扩大民间资本进入银行业，增加金融供给。这样才能真正形成充分、良性的市场竞争，改善信贷供需关系，使利率政策的调整充分、顺畅地传导到实体经济。

　　业内反响

　　银行经营将面临更大挑战

　　对利差或将进一步窄缩的银行业而言，盛松成的公开表态无疑是一个并不太妙的消息。提高存款利率上限无疑符合储户的利益，不过下调贷款利率下限却可能最终压缩银行的利润空间。而一旦未来完全放开存款上浮限制，对银行的经营将带来很大挑战。

　　一位城商行内部人士在接受相关媒体采访时表示，对于全国性大中型银行来说，存款来源稳定，与各地政府及大企业的关系合作历史很长，因而对一些大项目和大企业的存款，具备很大的竞争优势，这也是其中长期大额存款的主要来源。倘若先放开这部分存款的利率上浮区间，对目前的商业银行存款格局不会造成太大的改变。

　　此外，该人士坦言道，对于本来在揽储上压力重重的商业银行来说，放开存款利率上限将带来更多挑战。而通过2012年的利率市场化起步，中小银行已经感受到了压力，如果未来完全放开存款上浮限制，银行的经营压力将与日俱增。盛松成亦在文章中表示，存款利率上限的放开可能导致银行过度竞争，进而引发风险，改革难度较大，而各国利率市场化的完成均以存款利率上限放开为标志。

　　分析延伸

　　利率市场化是改革必然要求

　　对于盛松成的表态，某市场分析人士表示，此消息多少都有点出乎市场的意料之外，然而又是在情理之中。央行行长周小川此前就曾指出，利率市场化改革是一个过程，如果说是选择快一点好还是慢一点好，其认为还是选择适当最合适。然而总体来讲，如果从改革开放的全过程来看，最近这个阶段，利率市场化改革实际上已经在加快。

　　该分析人士还认为，利率市场化是市场经济的必然要求，央行着力推动利率市场化改革也是明智之举。然而在改革过程中，需全面评估和权衡宏观收益与风险，把握好改革的有利时机。与此同时，还要考虑与宏观调控政策相协调，着重培育好金融市场基准利率体系。其也认为，利率市场化的下一步，上调甚至取消部分银行存款利率上限即将开启。

　　盛松成在文章中还表示，当前我国货币政策调控方式和手段已有不小改进，开始以多种金融工具开展公开市场操作。然而在利率市场化推进过程中，货币政策有效性仍遇到了挑战：一是市场化定价的存款替代产品迅速发展，突破了货币供应量的范围，宏观调控可能出现“按下葫芦浮起瓢”的现象;二是随着存贷款利率浮动区间的扩大，基准利率的作用将进一步弱化。

　　相关观点

　　利率市场化给业务带来挑战

　　近日，中国银行业协会和普华永道联合公布的《中国银行家调查报告2012》显示，利率市场化改革给银行带来的压力较为明显，六成以上的银行家认为，推进利率市场化的最好时机是未来3-5年。

　　对此，中国银行业协会首席经济学家、国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松表示，社会融资的日益多元化，以及利率市场化的推进对中国银行业的发展格局正在产生深远的影响。而面对利率市场化趋势，银行家们在应对方式上也达成了共识，认为未来银行采取差异化发展趋势是利率市场化后的主要应对措施，首先要发展中小企业客户，增强银行定价能力;其次以创新增强低成本存款业务;最后是投行化、表外化，减少占用资本金。

　　利率市场化大事纪

　　1996年 首次放开银行间市场拆借利率

　　2004年 取消银行存款利率下限 允许贷款利率较基准利率下浮10%

　　2012年6月 允许银行存款利率较基准利率上浮10% 允许贷款利率下浮20%

　　2012年7月 再次允许贷款利率下浮30%