寻寻觅觅间，在长三角搜地长达一年的信义房屋最终落子上海。

　　11月29日，台湾中介龙头信义房屋旗下的信义置业(香港)有限公司斥资7.8亿元竞得上海嘉定区两宗纯住宅地块，此举标志着信义房屋正式投身大陆房地产开发领域。这也成为近年来国内首个中介公司高调转型为开发商的样板。

　　上海市规划和国土资源局公告显示，此次信义房屋竞得的两宗地块的容积率均为2.2。其中，嘉定区马陆镇新成路以东、叶城路以南地块(18-1)以3.89亿元成交，折合楼板价5925元/平方米，溢价率为48%;与之毗邻的马陆镇复华路以西、叶城路以南地块(17-01)以3.9108亿元成交，折合楼板价6370元/平方米，溢价率为59%。

　　“中国的房地产市场坚持调控不动摇，不少中介公司纷纷找寻出路，信义房屋将集团业务扩展至内地的房地产开发领域。”信义房屋中国服务处企划部副理朱平平告诉记者，信义房屋并未跟风大部分中介公司采用的“一二手联动”策略，计划在坚守二手房代理业务的同时，设立单独的事业部负责房地产开发与投资。

　　上海城市房地产估价有限公司咨询师邵明浩指出，房产中介行业是高现金流、低成本、低毛利率的服务性行业，其特性正好与房地产开发资金周转期长、利润高的特点互补。信义房屋试图在产业链上游寻求新的利润增长点，或将开辟出中介公司产业整合的新通道。

　　胜出很惊险

　　前述嘉定区马陆镇新成路以东、叶城路以南地块(18-1)及马陆镇复华路以西、叶城路以南地块(17-01)在挂牌交易前，分别有27家和26 家房企领取了竞买申请书，各有11家企业提交了竞买申请。由于两宗地块毗邻，且出让条件接近，不少企业同时参与了两宗地块的竞买。

　　此次出让的两宗地块并未进行公开竞价，而是由参与竞买的房企报出相应的地块价格，于竞拍当日现场揭晓。在当天到场的买家中，不乏旭辉集团、新城地产、朗诗地产、保利地产(600048,股吧)等品牌房企。据出让公告，18-1地块和17-01地块的起始总价分别为2.63亿元和2.46亿元，最终的溢价率分别高达48%和59%。其中，17-01地块的溢价率打破了今年嘉定区的住宅用地溢价率最高纪录。

　　“信义房屋报出的价格仅比第二名平均高出了不到5.5%，胜出得十分惊险。”信义企业集团建设事业部总经理陈庆洪坦言，信义房屋一直非常看好上海的房地产市场，但在大陆的第一个房产项目落子嘉定区却并非意料之中。今年1月，信义房屋宣布其进军大陆房地产开发市场的计划后，陈庆洪带领的团队开始在长三角四处看地。当时他曾表示：“我们计划从土地二级市场切入，从已有项目的公司手上拿项目，如果从一级市场拿地，则整个开发周期会比较长。”

　　记者在地块现场看到，两宗地块位于嘉定主城区的高端居住区，距嘉定体育中心仅500米，周边居住氛围和商业配套较为成熟。地块附近的在售公寓项目保利梧桐语的均价为13300元/平方米，嘉乐东润舒庭为16600元/平方米。“对比嘉定主城区15000元/平方米的房价，信义房屋拿地的价格相对合理，预计达到30%左右的利润率并非难事。”上海汉宇房地产顾问有限公司董事总经理施宏叡表示。

　　在资金安排上，信义企业集团董事长周俊吉在今年2月曾表示，公司董事会已通过5000万美元初期预算，并选择上海作为房地产开发事业的总部。朱平平指出，由于这两块地合计土地面积达5.77万平方米，体量较大，未来不排除采用分期开发方式。至于打造为何类产品，公司还在研究当中。

　　另类转型路

　　1993年，信义房屋正式进军大陆市场，是当时最早进入上海的外资房地产服务企业。“2002年，信义房屋是上海排名前五位的中介公司。但 2003年以后，上海房地产市场开始爆发式成长，台资企业稳健的风格制约了信义房屋的扩张规模。目前，信义房屋在上海仅有20余家门店，行业排名已下滑到第十名开外。”一位熟悉信义房屋的业内人士指出，该公司此次进军房地产开发领域，或是受二手房业务平淡的影响。

　　自房地产宏观调控实施以来，房地产中介为求生存纷纷进行业务多元化，“一手分销+二手代理”的联动策略成为大部分中介转型的方向。“中介行业追求效率至上，扩展一手房业务增加利润点的成本更低，所需要的时间也较短。”施宏叡告诉记者，信义房屋进军地产开发这一模式难以引起业内效仿。首先，对于已经开展一手房营销的中介公司而言，很难再去进入房地产开发领域与原来的服务对象成为同行;其次，地产开发领域门槛较高，7.8亿元的土地款已高于上海大部分中介公司的全年经营收入。

　　记者调查发现，信义房屋坚持的二手房代理高端精品路线，使得公司旗下的门店呈现“数量少、成本高、单店毛利率高”的特点。“错过了上海市场的黄金扩张期，为保持长期稳健的发展，不走下坡路，信义房屋只有选择自建项目来增强核心竞争力。”邵明浩分析认为，一手房代理业务如经营不善极易拖累二手房领域的市场占有率，房地产开发属于完全不同的领域，管理上必然有分割，反而可以与二手房业务长期并存。

　　公开信息显示，截至目前，信义房屋在台湾的上市主体——信义房屋仲介(9940.TW)的股票市值为186.92亿新台币，约合人民币39.96亿元。此外，每年约20亿元的营业收入将对其在大陆开展地产开发有所助益。